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疑问式标题:这家AI手机核心龙头公司真的护城河太深吗? 解决方案式标题:苹果供应商,社保基金3000万抢筹,如何抓住投资机会?

来源: 飞鲸投研 编辑: 枕雪 时间:2024-07-01 05:32:08 浏览量:7

随着大模型的发展推进,AI手机正成为新的发展方向。


目前,苹果、华为、小米、荣耀等手机厂商已陆续推出搭载大模型的AI手机,预计到2026年,中国市场近50%的终端设备处理器将带有AI技术。



而AI手机的一大典型特征是SoC中包含NPU算力,随着AI手机的模型规格不断提升,NPU性能释放可能会更加激进,对手机的散热要求也越来越高。


目前典型的散热系统主要分为导热界面传热、均热板传热(VC)和石墨膜散热(石墨烯导热膜/人工石墨散热膜)三个部分,现在较为常用的方案是“石墨 VC”.

AI手机需要怎样的散热材料呢?


答案是石墨烯膜。


相比人工石墨散热膜,石墨烯膜的散热性能更为优越,理论导热系数达5300W/(m.K),较人工石墨散热膜高165%以上。


但是石墨烯膜在价格上却比人工石墨散热膜贵3倍左右,成本劣势下,2020年石墨烯的市占率仅为12%.



不过随着5G手机时代的到来,石墨烯已经被头部厂商运用。


像苹果的iPhone 14及15 Pro系列都采用了大量的石墨烯薄膜进行散热,华为Mate60 Pro使用大面积的VC和氧化石墨烯散热材料来实现散热方案的升级,小米14系列手机也已采用多层石墨烯膜作为散热材料。

在广阔的市场空间之下,蕴藏着怎样的投资机会呢?


由于国内厂商进入散热材料市场较晚,目前约80%的散热材料市场份额由海外厂商垄断。


国内厂商中,中石科技以7.2%的市占率拔得头筹,此外飞荣达、碳元科技、思泉新材也有较强竞争力。



而中石科技之所以能成为今天国内的散热材料老大,是由于以下3个因素。


1、全产业链和技术构建毛利率优势


中石科技拥有从制备石墨烯浆料,到涂布连续生产的全自动化控制生产线,且产能可达90万平方米/月,位居世界第一,规模优势显著.



2024年公司开启了新一轮扩产,预计5G高效散热模组建设项目和中石(泰国)精密制造项目达产后每年将分别创造利润2.62亿元和1.58亿元.


此外公司在高温碳材料烧结技术、功能高分子复合技术、两相流传热技术等领域形成较高壁垒,提高了产品附加值.

总结一下,


随着AI手机、AIPC的兴起,高性能的消费电子产品对于散热材料的需求将日益旺盛,目前全球散热材料市场的供应以国外厂商为主,占比近80%.


但是国内也涌现了一批优秀企业,其中中石科技是当之无愧的老大,拿下了苹果80%的散热材料订单,也深度绑定华为、小米等国内头部厂商,未来发展空间极大.

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来源:飞鲸投研