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普通投资者的新财富密码:怎样实现年化收益率高达18%? 商品期货ETF风景独好:掌握这个秘诀获得稳定收益

来源: 市值风云 编辑: 枕雪 时间:2024-06-29 05:54:23 浏览量:49

阶段性资产配置的有力工具。


作者 | RAYYYY

编辑 | 小白

2019年8月,首批商品期货ETF获批,公募基金投资进入新时代。对投资者来说,资产配置的选择将变得更加丰富。

商品期货ETF是如何运作的?

商品期货ETF是以配置商品期货合约为主,以商品期货价格指数为业绩基准的ETF。

目前已经上市的四只商品期货ETF,除豆粕ETF(159985.SZ)为跟踪期货单品种价格指数外,其余两只产品均跟踪商品价格指数,黄金ETF(518880.SH)则是跟黄金现货价格绑定。


需要注意的是,因为合规规定,商品期货ETF持有商品期货合约的价值合计不低于基金资产净值的 90%、不高于基金资产净值的 110%,所以这些ETF除了期货保证金和结算准备金外,剩余大部分基金资产都可以投资于货币市场,增厚收益。

商品期货ETF介绍

要了解什么是商品期货ETF,首先需要理解期货的概念。

根据官方定义来说,期货市场是由期货交易所等组织进行期货交易的场所。 期货是在期货交易所上交易的金融衍生品,是指以标准化合约形式买进或卖出标的资产在未来某个时间交割的一种交易。

通俗地讲就是买卖标准化合约,并在目标物价格波动上获取收益。

对于普通投资者而言,相对于直接投资大宗商品,期货ETF门槛低,买卖方便,没有杠杆,费率低,并且不需要开通期货账户,只用股票账户就可以进行投资期货。

还有就是期货ETF全部实行T 0交易,当天买入可以当天卖出,这一点比普通ETF方便不少。

南华商品指数的重要性

南华商品指数是由南华期货研究所推出的、在国内具有领先性和代表性的大宗商品指数,跟踪和反映投资者在商品期货投资中的真实收益,也是当今市场研究和分析大宗商品价格走势最有力的指标之一。

近一年以来,大宗商品期货价格与股票权益市场的走势迥异,同期南华商品指数上涨19.8%,沪深300下跌6.9%,反映出两个市场低相关性甚至负相关性的特点。

投资者可从资产配置角度和降低资产相关性角度来进一步认识与理解商品期货ETF基金。


市面上现存的期货ETF包括豆粕ETF、能源化工ETF、有色ETF等。

豆粕ETF底层逻辑分析

豆粕ETF(159985.SZ)跟踪大商所豆粕期货价格指数,底层资产是豆粕期货,保证金比例是7%。

豆粕ETF购买的是大连商品交易所的豆粕期货主力合约,当前持仓的是豆粕期货M2405和豆粕期货M2409的合约。

因此豆粕ETF直接受豆粕价格,豆粕的生产成本和大豆价格呈正相关,与大豆供应量呈负相关。


看到这里,我们可以发现豆粕价格的影响因素很多,不仅要考虑季节是否会影响大豆产量,还要考虑供给端的猪肉价格走势,甚至货币宽松带来的价格上涨和经济增长带来的需求增长也会影响到豆粕ETF的走势。

那么对于普通投资者来说,不了解未来豆粕价格走势,豆粕ETF是否就不能买了?

其实不然,豆粕以及其他商品型期货ETF价格有较好的兜底,只要所跟踪商品上涨预期存在,便一直有盈利空间。

能源化工ETF底层逻辑分析

能源化工ETF(159981.SZ)跟踪郑商所易盛能化指数,底层资产包括PTA、甲醇、玻璃3种,其中PTA占比最大。

PTA是纺织、包装材料、汽车内饰等行业的原材料,其现货价格波动剧烈,与原油走势密切相关。


能源化工ETF走势跟地缘冲突强弱、美联储加减息举动等国际因素有一定的相关性。

有色ETF底层逻辑分析

有色ETF(159980.SZ)跟踪上海期货交易所有色金属期货价格指数,底层配置了六种有色金属期货合约,其中以铜价相关性最大。

今年以来铜价稳步上涨,有色ETF走势也较为稳健。


商品期货ETF是资产配置的有力工具,可以帮助投资者降低风险和提高收益。

低相关性避免踩踏风险

以上三只商品ETF与股票指数之间基本不相关,年化表现也优于大部分股指ETF。

商品期货ETF有望成为投资者进行阶段性资产配置的强大工具,通过多品种叠加低相关性,降低风险并提高夏普比率。

收益明显好于对应股票ETF

商品对基本面变化反应迅速,能够给投资者带来更多盈利机会。

通过理性了解各行业周期规律和商品期货ETF,进行分散投资和多元配置,可以帮助投资者更好地把握投资机会。

免责声明:本报告为市值风云APP原创,仅供参考,不构成任何投资建议。投资有风险,需谨慎对待。

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