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再不上市,哪吒快活不下去了? 如何让哪吒走出困境?5个实用策略助你化危机为商机

来源: 虎嗅APP 编辑: 听冰 时间:2024-06-28 05:51:18 浏览量:26


尽管哪吒汽车 2022 年账上还躺着百亿资金不急于上市,但如今的情况是,如果不能成功上市,哪吒的下一步将变得渺茫。

6 月 26 日,哪吒汽车母公司合众新能源向香港交易所递交 IPO 申请。

“上得了市能解决资金问题,上不了压力会比较大。”一位业内人士向虎嗅汽车说道。

招股书显示,截至 2023 年 12 月 31 日,哪吒汽车现金及等价物为 28.36 亿元,而哪吒的亏损面还在扩大,与此同时,哪吒还在加速布局海外市场,在泰国、印度尼西亚、马来西亚等地建厂,进一步扩大了资金口子。

上市,才能续命。

为什么哪吒汽车急于上市?

哪吒汽车早有上市打算。其在 2020 年 7 月启动过科创板上市申报工作,计划在 2021 年完成上市,但最终并未实现上市。而后在 2022 年和 2023 年都有市场消息传出哪吒汽车正准备赴港 IPO,但官方都予以否认。

一个明显的信号是,哪吒汽车 2023 年 8 月完成了一笔 70 亿元 crossover 轮融资(类似于Pre-IPO 轮融资,为了让企业更快 IPO 而进行的股权投资)。


今年 4 月,哪吒再次拿下一笔融资,金额不少于 50 亿元,而协议内容的其中一项便提到,这笔资金将支持合众汽车尽快实现 IPO。

结合港股IPO 的前提条件来看,其对预上市企业提出了财务要求、营业记录、管理层稳定性以及公众持股比例等要求,其中,创业板的财务要求是上市时市值至少为 1.5 亿港元。

哪吒汽车面临的资金压力有多大?

毕竟,再不上市,哪吒汽车就快没钱花了。

2017 年至今,哪吒汽车累计完成 10 轮融资,总额达 222.5 亿元(不含未披露融资金额),但烧钱的速度始终跑在融资的前头。

招股书显示,2021 年-2023 年间,合众汽车实现营收分别为 50.86 亿元、130.40 亿元和 135.55 亿元,但对应地年内亏损分别达到 48.40 亿元、66.66 亿元和 68.67 亿元,累计亏损超 183 亿元。

同期内,公司毛损分别为 17.48 亿元、29.39 亿元和 20.14 亿元,毛利率分别为 -34.4%、-22.5% 和 -14.9%,距离转正还有较大距离。

截至 2023 年 12 月 31 日,哪吒汽车现金及等价物为 28.36 亿元,但其短期借款余额却有 43.17 亿元。按照哪吒汽车的亏损趋势,目前的现金状况很难支撑其进入下一轮周期竞争。

哪吒汽车在海外市场的机遇与挑战

虽然哪吒汽车在国内市场竞争中逐渐掉队,但其在海外市场迎来了“新变量”。

从招股书数据来看,合众汽车的海外业务收入占比在快速增长,2022 年-2023 年,公司海外业务收入分别为 2.41 亿元和 16.20 亿元,占营业收入的比例分别为 1.8% 和 12.0%。

今年前五个月,哪吒汽车新能源汽车出口达 16458 辆,位列新势力车企出口量第一,车企新能源汽车出口量第五。

据悉,自 2022 年起,哪吒汽车以泰国为首个目的地开始海外扩张。截至 2023 年 12 月 31 日,哪吒汽车已与 23 个国家及地区的约 80 名海外经销商合作。

哪吒汽车在今年 3 月在泰国投产,5 月在印度尼西亚工厂开启本地化量产,另外在其马来西亚的工厂也已在今年年初动工。按照哪吒汽车的规划,其还将向拉丁美洲、中东和非洲发力,并随后适时向欧洲拓展。

资本市场的态度不可控,但在冲刺 IPO 前期,哪吒汽车在试图向资本市场自证,包括调整组织架构,CEO 张勇亲自带队营销工作;哪吒汽车投资人之一周鸿祎在近期频繁为哪吒汽车站台,并下场指导工作等。

不难看出,哪吒汽车正在努力刷存在感。

对于哪吒汽车来说,如何有效解决资金问题、在海外市场开拓新的增长点,正在成为摆在他们面前的重要问题。希望哪吒汽车在面对困难时,能够找到正确的发展方向,并取得成功。

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