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骑手之泪,他人富贵!国内最大“骑手外包商”博尔捷港股IPO:低至个位数的毛利率,揭秘9成营收疑似美团!

来源: 市值风云 编辑: 听冰 时间:2024-06-18 06:01:32 浏览量:11

作者 | 扶苏

编辑 | 小白

“点外卖”,是不少人生活的常态。身着统一制服、配备标准外卖箱穿梭于大街小巷的“黄蓝大军”,也成为了城市的亮眼风景线。

即配市场快速增长

庞大骑手群体的背后,是一个快速增长的即时配送(“即配”)市场,服务场景以餐饮外卖为主,包括同城零售、智慧药店、跑腿服务等。

第三方外包企业的优势

美团在2021年5月的采访中表示,平台有将近1000万的外包骑手。

公司前景展望

公司定位为“中国非传统用工市场的先行者”。

根据灼识咨询,国内第二大非传统用工平台,是2020年于纳斯达克上市的趣活,市场份额为6.1%。

非传统用工平台,起到撮合用工企业和劳动者的作用。在海外,非传统用工平台的代表包括Upwork、Fiverr等。

公司业务模式和业绩分析

公司的业务分为两大类:非传统劳动力管理解决方案和人力资源产业园区管理解决方案。

实际上,第一大客户美团的营收贡献主要反映在“定制化服务-标准配送服务”,即美团支付给公司的骑手配送费。

挑战与衰退

公司的盈利能力下滑,主要因为政府补助大幅减少。

实控人在分完钱后,再把业务装进拟上市主体,还能借过往业绩美化报表。

对于这类商业模式的企业,港美股投资者的看法相当一致。

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商业模式和成长性乏善可陈、盈利能力平平。