股债“双杀”！自曝经营困难，转债暴跌20%！ 1. 股债双杀：转债价格大幅下跌，公司经营困难曝光！ 2. 股债双杀：转债暴跌20%，揭示经营困难的真相！

A股市场近期出现“壳”公司出清的趋势，并且转债市场也在加速规避问题转债。博汇股份是其中的一个典型案例，6月14日，博汇股份股价大幅下跌，同时其转债价格也创下历史新低。

投资者对博汇股份基本面的担忧导致多只转债跌破面值，这在转债市场引发了较大的冲击。此前，博汇股份发布公告称由于经营资金困难，将对部分生产装置进行停产。这一公告使得投资者对公司的前景产生了更多的担忧，导致博汇股份股价和转债价格双双下跌。

博汇股份面临的问题

博汇股份是一家主要从事研发、生产和销售芳烃系列产品的公司。由于生产装置的停产，博汇股份面临着严重的营业收入和现金流困难。目前，尚不确定装置何时能够恢复生产，这使得投资者对公司未来业绩的影响产生了疑问。

除了停产带来的影响，博汇股份还面临着税务方面的纠纷。税务机关要求公司按照消费税的要求缴纳重芳烃衍生品的税款，而公司对该要求存在异议，并继续与税务机关进行沟通。

问题转债大跌的原因

除了博汇股份，还有许多问题转债在近期也出现了大幅下跌的情况。这主要是由于A股市场持续走弱和部分正股公司面临退市风险导致的。新的上市要求对中小企业提出了更高的要求，低资质企业面临着退市的压力，这种压力也传递到了转债市场。

同时，主体信用评级下调也对转债市场造成了较大的冲击。在新“国九条”发布以来，有一些上市企业因盈利能力不足面临退市风险，其公司可转债也可能退市，这给投资者带来了损失。

需要重点关注的指标

面对转债市场的不确定性，转债投资者需要重点关注转债的违约可能性，并对正股公司的自由现金流、大股东质押比等偿债指标进行关注。

在信用风险事件冲击下，传统的转债策略效果已经不明显。传统的高到期收益率、双低策略对于具有较高信用风险的转债效果降低，因为这些低价券往往伴随着巨大的信用风险。同时，监管函的内容也对传统的下修策略有一定的影响。

总结来说，转债投资者需要关注转债的违约可能性，并重点关注正股公司的偿债指标。在转债市场不确定的背景下，需要深入分析每个转债标的的风险和机会，以便做出明智的投资决策。

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