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微盘股"危机"再现:20%跌幅震撼市场 后市展望:投资者该如何规避风险与把握机会?

来源: 证券时报 编辑: 枕雪 时间:2024-06-12 06:09:15 浏览量:11

微盘股再现“过山车”行情!

近期,微盘股再度下跌,近一个月内,万得微盘股指数最大跌幅近20%。截至6月6日,5月以来,万得微盘股指数跌超14%;代表小盘风格的中证2000指数、国证2000指数月内最大跌幅均接近10%。

值得一提的是,与微盘股关系密切的ETF份额也持续缩减,截至6月6日,海富通中证2000增强策略ETF、工银国证2000ETF近1个月份额缩水超过70%。

微盘股调整,相关ETF缩水明显

近段时间以来,微盘股持续调整,Wind数据显示,近一个月内,万得微盘股指数最大跌幅接近20%,代表小盘风格的中证2000指数、国证2000指数月内最大跌幅均接近10%。

与此同时,相关ETF规模出现缩水。数据显示,截至6月6日,中证2000、国证2000指数的相关ETF近1个月、近3个月普遍呈现持续缩水状态。其中,海富通中证2000增强策略ETF、工银国证2000ETF近1个月份额缩水超过70%,国泰中证2000ETF、嘉实中证2000ETF近1个月份额缩水超过30%,万家国证2000ETF、富国中证2000ETF近1个月份额缩水超过20%。

除中证2000、国证2000指数的相关ETF外,近1月份额缩水率居前的宽基ETF主要为中证1000、中证500相关产品。

预计短期内退市公司不会明显增加

自新“国九条”颁布以来,A股市场优胜劣汰的现象持续上演,5月份以来就有多家上市公司被实施退市风险警示或其他风险警示。目前,超过15家上市公司被终止上市或锁定退市。

今年以来,沪深两市新增99家公司股票被实施ST或*ST;其中,ST公司44家、*ST公司55家。截至目前,沪深两市ST板块共有169家上市公司;其中,ST公司85家、* ST公司84家。

需关注其周期性、波动性和估值变化

展望后市,基金经理如何看待微盘股的投资机会?

中信保诚基金经理江峰表示,近期受退市及ST风波影响,微盘股出现调整,更多还是情绪面扰动。首先,微盘股本身不含ST股票,“ST新规”也是市场进入健康良性发展的必然选择,并不是对中小市值公司的无差别打压。目前来看,中小盘股投资逻辑并未发生实质性改变和额外利空。在当前的市场环境下,中小盘股相对大盘来说具备更高的贝塔和弹性,当然也要注意回调时幅度可能会更大一些。投资者在配置中小盘股时,应关注其周期性、波动性和估值变化。接下来或可继续重点关注三个方向:一是大消费板块的机会;二是稳增长预期下有望受益的行业;三是国家安全和国产替代等专精特新方向。

博时基金指数与量化投资部基金经理刘玉强认为,在当前经济所处的宏观环境下,小市值公司整体盈利能力面临较大的挑战,小市值风格作为贝塔,在之后会面临较大波动。微盘股指数之前整体较高的收益,主要来源于不差的小盘贝塔和反转等因子产生的阿尔法,部分基金在投资小微盘时的筛选能进一步提高阿尔法,但是在当前市场下,小微盘整体贝塔的波动加大,流动性也较以前较弱。

对于微盘股投资波动较大的问题,诺安基金基金经理孔宪政表示,大家不要因为前两年波动较小就觉得这是个低风险指数,也不要因为今年到目前波动较大就觉得它风险完全不可控。长期平均来看它比沪深300的波动并不大太多。但大家一定要认识到这是有较大波动的风险,在购买之前要考虑好自己对波动的接受能力,不建议大家超出自己对风险的接受程度去进行投资。

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