加拿大率先出手降息！抓住“疯狂6月”，投资者如何应对？

文/夏宾

加拿大打响了G7集团国家降息的“第一枪”。

加拿大经济形势如何？

多伦多时间6月5日，加拿大中央银行宣布将基准利率（即隔夜拆借利率）下调25个基点，由5%降至4.75%。这是加央行自2020年3月底以来首度降息，也是新冠疫情发生后G7集团中首个降息的国家。

本月，除加拿大央行外，欧央行、美联储、日本央行、澳大利亚央行、英国央行等都将召开会议决定最新利率，关乎货币政策取向的“疯狂6月”已经到来。

通胀缓解，加央行放松货币政策

对于此次降息，加拿大央行表示，有证据表明基础通胀正在缓解，因而货币政策不再需要那么严格。近期经济数据提升了加拿大央行对于通胀将继续向2%目标回落的信心。

数据显示，从去年12月至今年4月，加拿大居民消费价格指数（CPI）同比涨幅已由3.4%降至2.7%，核心通胀率由3.5%降至约2.75%，3个月核心通胀率则由3.5%左右降至2%以下。CPI成分中涨幅超过3%的比例也已接近历史平均水平。

欧美下一步怎么办？

对于欧央行，市场普遍预期其将在6月选择降息。

中国首席经济学家论坛理事陶冬说，欧央行为即将到来的降息做了许多铺垫工作，其行长拉加德最近称，“有强烈的可能性”6月降息，相信欧洲会率先进入降息周期。

不过，欧盟统计局5月31日公布的初步统计数据显示，欧元区5月通胀率同比增长2.6%，高于4月的2.4%，预期为2.5%；剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率同比增长2.9%。

货币政策目标基本一致、节奏有别

整体而言，虽然发达经济体面临通胀爆发或回落的长期趋势基本同步，但短期经济基本面和通胀波动的不同，导致各方在处理货币政策上出现政策差异。

市场预期，欧洲央行将大概率开启降息周期，不过在降息进程上或采取克制态度，这与全球货币政策分化的背景紧密相关。因为一旦其降息步伐太快，将导致欧元疲软、进口商品价格上涨，进而推升通胀。

"全球各国央行基本在向同一目标前进。”克里斯蒂娜·霍珀认为，由于近期的政策预期差异，市场涌现出强劲套利交易，即投资者以低利率货币借款，以此投资于利率预期会在较长时间内保持高企的货币。“由于各国启动降息的时间会存在明显差异，预计短期内这种现象将持续下去。不过，我也预期有关央行都会在2024年开启降息。”

克里斯蒂娜·霍珀预计，大部分央行都会采取温和宽松的路线（日本央行或是温和收紧路线），这有望为风险资产营造有利环境。

来源：国是直通车

编辑：诸葛瑞鑫

责编：魏晞

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