1. 北交所IPO: 北交所IPO前景分析，科志股份注册批文或面临失效 2. 房企依赖危机？科志股份收入近半来自房地产，部分项目停工揭秘

注册获批超300天仍未上市

四川科志人防设备股份有限公司于2023年7月20日获得了注册批文，计划在北交所上市。但是到目前为止，该公司已经拥有注册批文超过300天了，仍未进行发行上市。注册批文有效期为12个月，意味着如果该公司未能在有效期内发行股票，则意味着发行失败。据证监会公告，计算有效期自注册批文发出之日开始，若企业未能在该期限内发行股票，则意味着发行失败。

多次下调发行底价

自获得注册批文以来，科志股份曾多次调低发行底价，一度缩水近九成。根据公告，科志股份最初拟定的发行底价为30元/股，随后多次调低发行底价，最终一度调整至3.40元/股，较初始价格的降幅达到88.67%。

保荐机构被处罚

保荐机构华西证券因执业质量问题最近被处以暂停保荐业务资格6个月的处罚，这是导致科志股份IPO延迟的因素之一。在华西证券被暂停保荐业务资格之后，同样由其保荐的东莞六淳智能科技股份有限公司撤回了创业板IPO申请材料。

房地产行业的风险

科志股份近半的收入来自房地产客户，存在收款难的风险。截至2022年末，其合计超过1亿元的在手订单存在回款难的风险。招股书显示，若在手订单回款存在问题，将可能导致项目延迟交付或无法交付，从而使得订单无法达到预期盈利甚至亏损，这将对公司的经营造成不利影响。此外，科志股份已对多家房地产客户的应收款项进行全额计提减值准备，涉及金额合计近2000万元。

科技创新优势

科志股份在人防专用设备领域深耕多年，是四川省唯一同时具有防护设备定点生产和安装、防化设备定点生产和安装两项资质的生产厂家。其主要产品包括人防门、过滤吸收器等，广泛应用于民用建筑、地下室工程、城市地下交通干线工程等领域。

经营现状与展望

在目前的人防行业政策逐步细化的背景下，科志股份将继续深耕人防专用设备领域，进一步提升生产制造能力和售后服务能力。同时，该公司将进一步加强对战略客户的关系维护、持续拓展新客户、探索新产品线等方面的工作。

结尾

尽管科志股份IPO批文有效期进入倒计时，但该公司在人防专用设备领域拥有涵盖生产、销售、研发、安装等多个方面的优势，并已经在该领域建立起产学研合作的持续创新科研平台。但是，科志股份的房地产客户所占比例较高，存在收款难的风险，加上保荐机构的处罚等因素，也让该公司的IPO进程面临诸多的挑战。此外，该公司也需要加强对现有订单的管理和回款工作，增强盈利能力和风险防范能力。

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