首页 > 所有文章 > 金融 >文章详情

优先股投资难度大?掌握这些技巧,优先股也能成为理财新宠

来源: 证券时报 编辑: 枕雪 时间:2024-05-31 06:03:26 浏览量:5

在当前市场经济环境下,投资者对于理财产品的风险偏好日渐降低,“低波稳健”的理财产品成为了经营机构配置的主流产品。在此背景下,允许自建估值模型的存量优先股成为了理财公司竞相配置的对象。如何平滑一只理财产品的净值,将资产的低波特性和估值特性适当结合,是理财公司追求合理稳定回报的关键。

理财产品向低波稳健特征迁徙

在市场经济环境下,风险与回报的平衡关系深深影响了投资者的风险偏好,越来越多的投资者选择低风险和“定期化”的产品来规避风险。这也带来了投资者对于理财产品净值回撤的容纳度的降低,理财公司也依托其丰富的产品线,加大了向“低波稳健”特征迁徙的趋势。尽管这是理财公司的关键经营策略,但是要实现成功转向“低波稳健”却需要实现资产的低波动性和估值技术手段的结合,确保合理平滑净值。

存量优先股,成为理财公司的新宠

优先股在理财产品中逐渐受到青睐,成为理财公司的新宠。在逐步改变的业务实际中,理财公司已经逐步探索配置优先股资产,并采用自建估值模型的方式,控制回撤风险,保障产品净值的稳定性。目前,自建估值模型已成为理财公司对优先股资产实现估值的主流方法。具体原理是采用现金流贴现模型,综合信用因素提升产品收益的稳定性,例如调低5年久期特性来控制回撤波动率。

自建估值模型的优缺点分析

虽然当前自建估值模型成为理财公司对于优先股资产实现估值的主流方法,但是仍有专业投资经理存在对于其优点的怀疑。因为在本质上,优先股是权益标的,而不是固收,所以是否充分合理需要进一步探究。此外,配置优先股是其中存在流动性风险的选择,如果前端客户资金因为各种原因持续赎回,投资经理不得不卖出手中资产,就会发现资产根本不可能按照现有估值卖出。

配置优先股,投资者需要了解的问题

当前市场中,优先股多为银行优先股,而这类优先股的主体信用更佳,也更受理财经理的青睐。但是,银行优先股的存量盘子有限,配置优先股只是资金在资产荒下一种无奈的选择,优先股的流动性溢价无法弥补票息,而波动率不亚于永续债等资产。

结尾

理财公司逐步探索与发展“低波稳健”理财产品,对于这一趋势,投资者也应当有所了解。虽然自建估值模型成为了理财公司估值优先股资产的主要方式,但是投资者需要谨慎投资,合理选择产品和产品期限,确保收益风险平衡。同时,也应鼓励投资者积极评论、关注、点赞和感谢观看,促进理财市场的良性发展。

money investment