深交所IPO告吹！傲基科技转向港交所！如何摆脱企业上市依赖症？

最近，国务院常务会议审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。此举对于加大海外仓建设力度、优化海外仓布局，以及支持加工贸易升级等具有积极意义。越来越多的传统外贸企业正在发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，这也让人们开始探讨这些新业态的未来发展趋势。同时，国内家具家居类跨境电商傲基科技正在向港交所发起冲刺，公司的发展受到关注。本文将从傲基科技的渠道“依赖症”和跨境物流赛道竞争角度分别进行探析。

渠道“依赖症”未解

家具家居类市场参与者众多，市场分散程度高。根据弗若斯特沙利文的数据显示，2023年，按GMV排名的全球前五大家具家居类B2C电商卖家总计占据5.1%的市场份额。排名第一的宜家市场份额为3.9%，其次为排名第二的无印良品，仅占据0.4%的市场份额，而傲基科技在全球排名第五，市占率为0.2%。

此外，家具家居类B2C海外电商市场之所以呈现高度离散化，且无强势品牌，与卖家产品销售高度依赖销售平台紧密相关。对于消费者来说，对品牌的心智在一定程度上仅停留在亚马逊等购物平台上，卖家因此难以形成较为强势的品牌势能，从而在销售方面难以摆脱渠道的限制。这也是傲基科技销售占比近六成来自于亚马逊等电商平台的原因。

在2019年8月向上交所申请科创板IPO后不久，傲基科技面临了亚马逊平台的封号事件。公司于2021年转战深交所，递交创业板上市申请。而此次向港交所发起冲刺，虽然公司业绩表现一度出现反弹，但仍然有待观察。此外，虽然公司依旧存在对于亚马逊平台的依赖，但目前正在试图通过布局沃尔玛、Wayfair等渠道来摆脱这种“依赖症”。

跨境物流赛道竞争或将愈演愈烈

跨境物流不仅是支撑跨境电商业务的基础设施，同时也是这一领域的新增长曲线。傲基科技通过设立子公司深圳西邮智仓开展跨境物流业务，为自有电商业务提供物流支持，同时还为客户(主要是电商卖家)提供高效一站式的物流解决方案，涉及国内集运、头程国际货运服务、海外转运、海外仓储及订单派送等多个方面。

尽管跨境电商物流行业具有投资门槛高、规模经济效益较弱、环节多等特点，奈飞、阿里等跨境电商巨头的新猎物亦令大批资本铆足了劲再次涌入跨境电商物流赛道，这可能使得跨境物流业务的利润空间面临挤压，不过正所谓危中也有机。

跨境电商快速发展，以及中央和地方政策支持力度不断加大，未来资本将进一步涌入，赛道竞争预计会激烈。笔者认为，傲基科技如果能够加快布局其他销售渠道，并在未来的竞争中减少对于亚马逊平台的依赖，发展跨境物流业务同时提高盈利能力，则一定程度上能够在赛道竞争中步步为营。

总体来讲，海外建仓成本愈来愈高，傲基科技目前处于渠道发展和物流发展双重竞争状态，公司未来能否克服这些困难，并且在新一轮行业洗牌中赢得新机会，需要继续拭目以待。

本文来自IPO日报编辑整理。更多原创投资类信息，欢迎关注微信公众号：金太阳投资。

结尾： 在跨境电商和家具市场快速发展的大趋势下，傲基科技面临的是市场竞争的双重压力。然而，我们相信，只要公司能够积极开拓其他销售渠道和提高服务能力，加速跨境业务和物流业务的发展，傲基科技的未来一定会更加美好。

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