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1. 解读美联储为何要放缓缩表?分析影响全球经济的背后原因 2. 美联储新政策披露:减少资产购买量缓步进行,是否为美国经济良性变革端倪?

来源: 经济日报 编辑: 听冰 时间:2024-05-29 09:11:30 浏览量:4

近期,美联储发布了最新的会议纪要,表示继续维持高利率政策不变,但美国经济前景却不像公开宣称那样乐观。与此同时,美联储放缓资产负债表的缩减速度,以稳定在高利率压力下的经济运行。然而,维持高利率的困难在于其给政府、经济增长等带来压力,这一点已逐渐被显示。本文将探讨维持高利率背后的原因及其影响,以及放缓缩表对于维持高利率的作用。

维持高利率的难度

持续加息形成的高利率给美国政府负债、经济增长等带来压力,其中负面影响逐渐显露。例如,去年以来美国硅谷银行、丹佛贵金属交易所等多家银行爆雷,今年一季度经济增速大幅不及预期,这些都已经在为美国敲响了警钟。

此次会议纪要显示,高利率可能导致金融系统变得脆弱。有分析认为,美国银行体系或面临准备金下降、流动性不足的风险。

放缓缩表的作用

在这次会议上,美联储决定自6月份起放缓资产负债表的缩减速度,将每月美国国债减持上限从600亿美元降至250亿美元。同时,维持每月机构债务和机构抵押贷款支持证券减持上限在350亿美元不变,并将超过这一上限的任何本金用于美国国债的再投资。

放缓缩表意味着减少资金回收速度,有助于保持市场上资金充裕,抵消高利率带来的流动性紧缩效应。放缓缩表有助于减轻对债券市场的压力,稳定债券价格和借贷成本。此外,放缓缩表还为美联储提供了更多的时间来观察和评估经济状况,也有助于管理市场预期,减少市场因不确定性而产生的波动。

放缓缩表有利于在高利率条件下维持经济增长的稳定,可以为维持高利率争取不少时间。

维持高利率的目的及其影响

去年年底以来,美联储一直在为放缓缩表进行持续铺垫吹风,相关措施已谋划有时日。然而,从美国近期一些自相矛盾的行为看,美联储维持高利率的目的恐怕不仅仅是为了遏制通胀。

例如,美方抛出了“产能过剩论”,决定对从中国进口的产品征收新关税,并在近日的七国集团财长和央行行长会议期间鼓吹建立对华贸易壁垒等。这些论调和措施一旦落地,只会增加美国企业成本和消费者生活负担,势必进一步推升通胀,这与美联储所宣称的遏制通胀的目标南辕北辙。

有些人可能认为,不惜代价维持高利率才是美国心照不宣的共识。高利率存在于叠加的地缘政治局势持续紧张和全球经济严峻压力的背景下,令多国货币承受压力,给世界经济带来严重后果,却在客观上吸引了全球资金流向美国。看来,美国有些人利用“美元潮汐”收割全球财富、转嫁危机的套路还是驾轻就熟的。

结论

整个经济体系之中,放缓资产负债表的缩减速度和维持高利率之间的转变会产生很多积极的影响,有助于维持市场稳定并消除人们的不确定性。尽管这是一个明显的信号,表明美联储不再强调维持高利率政策,但时间将会是具体作用的关键

文章通过分析美联储维持高利率政策的困难及其影响,以及放缓缩表对于维持高利率的作用,探讨了美联储通过放缓资产负债表的缩减速度以稳定在高利率下的经济运行的策略。但文章同时也指出,美联储维持高利率的目的不仅仅是为了遏制通胀,还受到其他政策因素的影响。

最后,希望读者能够关注和讨论这些复杂的问题,包括对现在和未来的经济稳定做出比较准确的预测和解释。

图片来源:Unsplash API (https://source.unsplash.com/600x337/?money)、Unsplash API (https://source.unsplash.com/600x337/?finance)

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