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高盛最新升级中国市场评级!优质海外配置加持,中国仓位大有可为!

来源: 券商中国 编辑: 枕雪 时间:2024-05-29 04:57:57 浏览量:4

中国股票市场近期表现强劲,经济增长稳定,政策托底打消投资者对风险的担忧,中国政府出台的新“国九条”对股市整体估值有望提升。高盛中国股票策略师刘劲津在媒体交流会上表示,如果新“国九条”中的政策目标能够实现,将对A股股票的整体估值有20%的提升,甚至有40%左右的重估空间。此外,宏观环境的好转、盈利的增长以及海外投资者低配中国股票市场等因素都为股市提供了动力。本文将分别从宏观层面、政策层面、企业及其他方面分析中国股票市场的表现和预期。

宏观层面:中国经济增长已企稳

中国股票近几个月的强劲表现与中国经济增长已经企稳有很大关系。中国政府在去年底推出了一系列的经济刺激政策,如减税降费、稳投资等,并着手解决民营企业融资难的问题,全国层面上亦有望推出一批长效制度性的改革。外资对中国宏观整体预期有了较大改变,海外投资者对中国宏观表现没有年初那么悲观。

政策层面:政策托底已初见成效

政策层面也是中国股票市场的重要支撑。近期政策的出台打消了投资者对尾部风险的担忧,例如,市场认为地方融资平台的债务风险有了较大改善,地方债及地方融资平台相对于国债的利差,从去年的历史高点已经回落到历史低点。近期房地产政策的出台,投资者也认为房地产风险已经回落。

企业层面:盈利增长超预期

股票最重要的因素是企业的盈利增长,从今年一季报来看,中国股票的盈利增长超预期。从整体来看,市场对于上市企业的整体盈利预测向下走,但如果聚焦于互联网以及以消费为主的板块,可以看到近期的盈利增长也在企稳及恢复。高盛继续看好互联网板块,认为该板块有很大的投资机会。

其他方面:低估值有吸引力

中国股票相对于全世界其他资本市场,估值具有吸引力。目前MSCI中国的估值在10倍PE,处于均衡水平。如果盈利增长能够兑现,后市可能还有更多上涨空间。此外,分红回报提升,将是未来3至6个月全世界投资人所青睐的主题。

高盛中国股票策略师刘劲津认为,投资者情绪从谷底有所修复,但投资者对行情踏空的担忧开始蔓延。全球公募基金、对冲基金配置于中国股票市场的比例处于历史低点,今年4月份以来中国股票表现亮眼,未来几个月投资人可能会进一步提升在中国的仓位。刘劲津建议投资者继续关注中国股票市场,特别是互联网、消费者服务、房地产周期等板块。

结尾推荐相关问题:

  • 中国股市是否还有上涨空间?
  • 中国经济的未来发展方向是什么?
  • 哪些板块有投资机会?
  • 如何评估中国股票市场的估值?

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