首页 > 所有文章 > 金融 >文章详情

A股重磅!史上最严减持新规,发布! 新规解读:你需要知道的重要细节和应对策略

来源: 中国基金报 编辑: 枕雪 时间:2024-05-25 17:05:06 浏览量:227

在新证券法实施已经一年有余之际,证监会继续加强股东减持行为的监管。近日,证监会发布了《上市公司股东减持股份管理暂行办法》,这是A股市场历史上最全面、最严格的减持规则。此次规定旨在解决减持监管面临的问题,包括控股股东、实际控制人的减持与上市公司市场表现和分红情况挂钩;对技术性离婚减持、转融通出借、融券减持等各类“花式”减持进行规范,严厉打击违规减持行为。本文将对这次减持新规进行详细解读。

背景介绍

今年以来,证监会对违规减持开出了近30张罚单,区别于传统的惩罚方式,在2019年新证券法实施后,减持股份责令回购机制被赋予了更高的约束力。此机制可起到及时纠正、矫正的效果,避免传统惩处手段相对较长的等待时间。这令相关主体能够更快地减少或减轻违规减持造成的损失,缩短从立案到处罚再到违规影响消除的时间间隔。因此,这次新规将为资本市场长期稳定发展奠定基础。

三大核心特点

《减持管理办法》共三十一条,主要分为以下三大核心特点:

1. 严格规范大股东减持

大股东对于上市公司的经营和发展具有重要影响,控股股东、实际控制人在破发、破净、分红不达标等情况下,不得通过大宗交易或者集中竞价交易减持股份。此外,大股东在重大违法情形下不得减持,增加了对违法违规行为的约束,规避大股东为了利益而进行减持。

2. 有效防范绕道减持

新规通过明确和规定各种绕道减持的方式,来确保不能通过股份分割、合并、各种委托转让,或者通过特殊的交易如协议转让、可交债换股等方式规避减持的责任。这些措施在某种程度上有利于避免违反限制性规定的违规减持,以及各类“花式”减持,防止股东对企业的不当影响。

3. 细化违规责任条款

新规还规定了对违规股东采取责令购回的措施,以及对违规的具体情形的处罚。此外,新规还要求上市公司及董事会秘书有相应的义务。这一点也表现出证监会更加注重从源头上避免违规减持的行为。

加强大股东减持限制

新规明确了控股股东、实际控制人的减持,对于市场表现和分红情况有挂钩要求。同时,要求大股东在重大违法情形下不得减持,增加了对违法违规行为的约束。第三,要求大股东的一致行动人与大股东共同遵守减持限制,以防股东“打散持股”、规避减持限制,大股东解除一致行动关系后在六个月内继续共同遵守减持限制。

“花式”减持通道被全面“封堵”

规定明确了各类“花式”减持的规则和限制,有效避免了绕道减持和违反限制性规定的违规减持情况,包括通过各种账户持股、协议转让、赠予、可交债换股、质押融资融券等方式规避股东应有的义务的情况。

大规模抛售风险有望降低

证监会将集中监管对股东减持行为,严格打击、从严惩处违规行为,维护市场交易秩序。完善的股权制度对于市场来说,可以有效保护投资者的合法权益,防止大规模的抛售,降低市场的风险。

结论

新的减持管理规定将为大宗交易市场的长期稳定发展奠定基础,这对股票市场来说是一个积极的签。针对控股股东、实际控制人的减持,新规对于减持时间、价格等进行严格控制;针对各种不同方式的减持,规定明确了减持要求及限制条件;针对各种形式的绕道减持,细化了具体的条款和规则。从整体上来看,减持管理办法的出台在一定程度上强化了减持行为的纪律和规范,是资本市场治理的进一步规范化和规范化的表现。需要指出的是,为依法合规地实现该规定的落地,证券公司和相关机构需要在实际操作过程中,遵守法律法规并建立健全的风险管理机制。

感谢你共享此篇文章。如有疑问或者需要进一步了解,可以添加评论与我们进行互动。

关注公众号获取更多优质房地产行业资讯。