谁又惨遭抛弃，成了牛夫人？| 独家出炉！主动权益基金一季度全景图：红利、资源晋级小甜甜

公募基金的一季度报告基本披露完成，我们来看看主动权益公募基金在一季度的表现如何，又有哪些变化值得我们关注。

主动权益基金规模下降，ETF反向而行

回顾Q1，上证指数上涨2.2%，恒生指数跌2.9%，沪深300和中证500指数分别上涨3.1%和下跌2.6%，代表中小盘的中证1000、创业板指和科创50指数分别下跌了7.5%、3.8%和10.4%。除了上证指数和沪深300外，各大指数整体略有下滑。

我们将基金二级投资分类中的普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、增强指数基金作为主动权益基金的备选池，将其中连续4个季度股票规模权重超60%的基金划分为主动权益基金。Choice数据显示，一季度公募基金总规模攀升至29.3万亿元，同比增长超9%，较2023年四季度环比上涨5.8%。主动权益基金的规模达3.5万亿元，较2023年四季度减少2449.4亿元，数量为3815只。2024年一季度主动权益基金的股票仓位为88.9%，较2023年四季度小幅减少0.4%。主动权益基金池中新发基金66只，新发份额175.82亿份，较2023年四季度有所减少。股票型基金资产净值季度环比上升9.34%，其中被动指数型基金是规模增长的主导类别，其规模环比上升15.13%。

总的来说，主动权益基金规模小幅下滑，基金数量稳定上升，获得规模增长的股票型基金唯一的便是被动指数型基金，其他类型基金规模均出现不同程度的跌幅。

在规模超100亿的宽基指数ETF中，在一季度有一半以上实现规模收益双增长。ETF作为被动管理的指数基金，基金规模一般对业绩没有明显影响，而规模增加往往意味着产品流动性变好，更方便投资者交易 ETF，从而受到更多市场资金的追捧。一般来说，相同主题或行业的 ETF 是同质化的产品，头部基金公司知名度高、渠道多、产品规模大，具备较好的竞争力，投资者也更倾向于选择交易规模较大、流动性较好的产品，这导致了同类型 ETF 规模分化越来越明显。

因此，同类型 ETF 规模有向头部 ETF 集中的