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"铜博士"还能涨多久?尽揭行业发展趋势,解读未来价格走势

来源: 英财商业 编辑: 枕雪 时间:2024-05-23 07:08:34 浏览量:477

随着投机资金大幅炒作,包括黄金、白银、铜在内的有色金属价格在近期创下历史新高。而“铜博士”铜更是随着美铜出现多头逼仓行情,出现了一些非理性上涨现象。但是,短期上涨背后,有色金属市场出现了明显的供需错配,特别是铜精矿的TC/RC价格降到10年来的新低,并且国内铜冶炼企业出现了联合减产的现象,所以未来中长期铜更可能出现大幅回升。

供给端缺口

铜作为一种重要的工业金属,在电力、建筑、家电、交通运输等多种领域有广泛的应用。铜的需求是经济活动状况的晴雨表。在经济好的情况下,扩产导致对铜的需求增加,铜价格会上涨;而在经济衰退时,减产过冬,铜的需求下降,铜价格下降。因此,铜的价格变动往往可以预测经济的转折点,被人们称为“铜博士”。铜的需求反映了全球经济的状况。当全球经济复苏预期增强时,传统和新兴行业的发展对铜需求的影响也会逐步增加,特别是随着新兴产业对铜的增量需求增加。

在供给端,由于库存水平处于近十年来的低位,加上铜精矿的TC/RC价格降到10年来的新低,铜冶炼厂商联合减产,供给端表现出明显的缺口。另外,海外一些铜矿也普遍出现了减产的情况,比如刚果(金)卡车司机罢工、艾芬豪矿业旗下Kamoa Kakula产品的生产、嘉能可底下旗下的Kamoto矿的生产等。

需求端增量需求突出

从需求端来看,近年来,光伏发电、风能发电、新能源汽车等领域的新兴产业得到了快速发展,对铜的需求也随之增加,比如高速发展的光伏风电、新能源汽车产业、人工智能相关上游中游产业链等都对铜的需求产生了较大的增量需求。而正是涉及到领域较广,使得其价格变动与宏观经济状况有着密切的关联。国内的新能源产业的发展也需要铜提供相应的材料。

短期投机资金逼仓行情

虽然铜的中长期前景光明,但铜价在短期内也存在回调的风险。在短期内,投机资金的介入,使得铜价出现了非理性上涨,并且出现了明显的多头逼仓行情。其中,投机资金的一部分是对美联储2024年降息的预期,并因全球局势动荡而吸引资金。而4月13日的交易限制激发了投机资金的热情,并对有色金属形成了较强的支撑。这给了多头资金充足的动力,多头对铜的需求增长,价格有望继续上涨。但是,由于铜价格上涨,空头方为了不出现穿仓,只能选择交割或强行平仓,空头力量少了,多头更是占据了主导。而由于三个市场铜期货存在差价,使得套利者资金进入,逐渐平滑价差。

结尾

总的来说,即使铜在短期内存在回调的风险,铜作为一种重要的工业金属,在中长期内具有较大的上涨潜力。供需关系组成了铜的长期走势,并且铜的需求与全球经济的状况密切相关。在未来,国内的新能源和其他行业的发展,将不断增加对铜的需求,而供给端的问题也将继续存在。因此,我们需要密切关注铜精矿的TC/RC价格走势,大概率可以反映中下游的需求预期变化。最后,我们也要关注铜价的投机性炒作,选择正确的投资策略。

图片来源:https://unsplash.com/photos/7kq4Dj6RfLc

本文仅代表作者个人观点,不构成投资建议。