1. 美国4月批发价格超过预期上涨0.5%：如何应对经济通胀风险？ 2. 美联储无法降息：对于投资者和消费者意味着什么？

内容提要：

4月美国生产者出厂价格指数环比上涨0.5%，同比上涨2.2%，为一年来最大涨幅。美国PPI和CPI涨幅均超预期，加剧了人们对通胀比经济学家和政策制定者预期的更具黏性的担忧。非农新增就业人数回落，失业率上升，意味着通胀目标可以实现，仅需更多时间。市场最新预估，美联储6月份不可能降息，9月或11月将首次降息。

一、4月美国生产者出厂价格指数环比上涨0.5%，同比上涨2.2%，为一年来最大涨幅。

5月14日，美国劳工部劳工统计局发布批发物价报告称，衡量批发价格的指标的生产者价格指数（PPI）本月环比上涨0.5%，高于道琼斯估计的0.3%。而3月份的读数从最初报告的上涨0.2%，修正为下跌0.1%。

二、美国PPI和CPI涨幅均超预期，加剧了人们对通胀比经济学家和政策制定者预期的更具黏性的担忧。

PPI的数据有点打击投资人的信心，因为美国4月份批发价格涨幅超过预期，为美联储短期内降息设置了另一个潜在障碍。

三、非农新增就业人数回落，失业率上升，意味着通胀目标可以实现，仅需更多时间。

当前美联储内部对于何时降息仍存在争议，不少官员认为，通胀压力犹存，即使近期经济基本面承压，降息似乎依然遥远。美联储副主席杰斐逊（Phillip Jefferson)周一表示，在通胀呈现放缓趋势之前都应维持利率不变。

四、市场最新预估，美联储6月份不可能降息，9月或11月将首次降息。

美国联邦基金利率期货定价显示，市场目前预估2024年底美联储将降息45个基点，6月份不可能降息，9月或11月将首次降息。据芝商所利率观察工具（FedWatch Tool)，截至5月14日，交易员预估美联储9月首次降息的概率为49.1%。

公布了超过预期的4月份生产者价格指数后，周二，美国债券收益率走高，股市小幅走高。

道琼斯工业平均指数上涨66点，涨幅0.2%。标准普尔500指数上涨 0.1%，而纳斯达克综合指数增长了0.1%。

【作者：徐三郎】

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