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全国的钱,为何突然少了3.6万亿?解析资金流失的5个可能原因

来源: 博闻财经 编辑: 枕雪 时间:2024-05-13 08:35:21 浏览量:624

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昨天(5月11日)傍晚,央行公布了4月金融数据,出现了令人意料的情况:

为什么M2(广义货币)增量为负?

1、M2(广义货币)增量为负。广义货币M2从3月末的304.8万亿,减少到了4月末的301.2万亿元,减少了3.6万亿元!这意味着,中国的钱1个月里少了3.6万亿!

2、M1(狭义货币)的同比增速为“-1.4%”。

3、社会融资规模总量4月末为389.93万亿元,3月末为390.32万亿元,下降了0.39万亿!

三大金融指标都出现负增长,这在近年来还是比较罕见的。

M2增速为何持续下滑?

M2又被称为货币总量,货币总量决定资产的基础价格;M2的同比增速被视作“印钞速度”,“印钞速度”决定资金价格短期的走势。

很显然,印钞速度在不断走低。

央行不是一直在降准、降息吗?为什么印钞速度一路走低?

为何印钞速度一路走低?

说到底,还是因为居民消费、买房的欲望不高,企业扩张的愿望低迷。

我们常说“央行印钞”。在现代金融体系,尤其是货币电子化后,“央行印钞”是一个比喻的说法。而且“印钞”不是央行单方面完成的,央行可以增加基础货币,但如果企业、个人不愿意贷款,基础货币就很难继续衍生,货币乘数也就达不到理论值,会出现萎缩。

楼市销售情况与M2关系

这可以从楼市的销售情况获得印证,今年1到4月全国百强房企实现销售操盘金额10914.1亿元,同比降低46.8%。虽然跌幅比1到3月有所收窄,但下降幅度依然很大。

最近M2增速的一路走低,就是这个原因。

如何解读M1的同比增速?

很多股市的投资者,更重视M1的同比增速。M1包含流通中的现金和企业活期存款。

当M1增速下滑的时候,意味着企业活期存款下降了。

什么时候企业活期存款下降?一是企业销售情况普遍不好,回款减少;二是企业不打算扩张,用活期买了理财,或者把活期转了定期。反之,当企业纷纷把定期存款转为活期存款,M1飙升的时候,意味着扩张期来了,股市和楼市可能都要上涨了。

4月的金融数据如此出人意料,将带来哪些影响?

未来的货币政策走向

最大的影响,应该是货币政策轰一轮油门。

注意,我说的轰油门只指加一轮速,而不是踩到底、一直踩下去。

4月30日召开的政治局会议已经明确,要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具,加大对实体经济支持力度,降低社会综合融资成本。

相信很快会有降准或降息。如果是降息,则本月15日MLF续作的时候,就会有信号发出。

我的猜测是,降准在前,力度稍大;降息或许在后,力度稍小。

毕竟,美联储还没有降息,中国降息的空间尚未打开。贸然大幅降息,可能让人民币汇率不稳。

总结一下:4月金融数据不理想,是一个利空消息。但正因为它利空,反映了经济中存在的问题,所以会出台逆周期政策来改变它,降准、降息就显得很有必要。至于加大财政支出,增发国债、地方债,让楼市回暖等,都是题中应有之意。

楼市去库存的政策,当然也要继