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新一轮主升浪来临!万家基金叶勇揭秘:当下投资资源股的关键是克服内心的偏见

来源: 券商中国 编辑: 饮霜 时间:2024-05-09 18:16:56 浏览量:1420


2021年,当消费成长股依然如日中天、信仰牢固时,万家基金叶勇却坚定地做出了一个重大战略判断——市场抱团的成长股和消费股风格已经不可持续,而大宗商品在长达十年的产能出清后进入上行周期,资源股或成为未来十年的主流风格。

追问剧变时代下的资源股投资将到何处去?

于是,他把自己的投资组合大幅转向煤炭等资源股及钢铁、化工等原材料行业股票,成为市场的“少数派”。

资源股的关键在哪里?

2023年,当大宗商品持续回调,市场多对黄金、铜等资源股持看空观点时,叶勇再次逆市做出判断——有色资源的长期供给偏紧是必然性趋势,在坚韧的需求面前,供给侧的任何突发风险都可能导致价格预期的逆转,大宗商品周期在酝酿第二波主升浪行情。

资源股投资如何克服内心偏见?

“当下投资资源股的关键是克服内心的偏见。”采访中,叶勇在细致的逻辑阐述和鲜明的大势研判基础上,专门用这句话来点题,以期改变市场对资源股投资根深蒂固的偏见。

资源股的长期收益如何?

市场验证了叶勇判断的正确性,据Wind数据统计,截至4月30日,他管理的万家双引擎A近三年收益率为38.84%,在同类基金中排名前1%。

资源股投资的战略选择?

近日,券商中国记者专访了万家基金的基金经理叶勇,尝试探寻他对大宗商品十年牛市的信仰从何而来,也试图追问剧变时代下的资源股投资将到何处去。


券商中国记者:你是法学专业出身,毕业后做过记者,然后又先后转型做了卖方分析师、买方基金经理,是什么契机促成了这几次职业上的跨越?

叶勇:其实和现在投资大宗商品还是很有缘分的。我做记者时,就是跟踪报道电力、煤炭、钢铁这些传统周期行业,当时我对自己的要求就是成为一位专家型记者,要尽量把自己放在一个行业分析师角度来研究和写作,从产业周期运行的角度去分析行业投资逻辑,而不是简单的报道一些行业新闻。

券商中国记者:在基金经理生涯之初,就确定了资源品投资的方向吗?

叶勇:在成长和消费的大风格时代,我也是在做成长和消费,战略方向没有发生错误,但最开始的2019年、2020年我做的不太好,主要是犯了很多战术性错误。

比如在当时的牛市行情,重仓风格主线的成...

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