华尔街的新战略：中国股票再度吸引，过去三周涨幅12%

中国政府最近发布的具体政策，包括放松部分限购限价政策，引发了对房地产市场的改变。

此前，投资者在寻找低位买入机会时，曾因为中国政府一些渐进式刺激措施无法重振经济和房地产市场而感到沮丧。

华尔街基金经理指出，最近中国股票上涨的原因是中共中央政治局召开后政府立场的转变以及企业盈利的复苏。最近三周，中国股票ETF iShares MSCI China (MCHI)增长了12%。

尽管有些基金经理仍然持谨慎态度，但那些持怀疑态度的基金经理也注意到，决策者有关稳定房地产市场新方法的言论表明了一种变化。

中国政府通过具体政策重振房地产市场

以往政府的注意力主要集中在风险管理，包括债务和地缘政治等问题。但近期决策者提出了支持房地产市场发展、通过政策减少未完工预售房的数量等新举措。此外，决策者还计划召开二十届三中全会。

这些变化为中国政府目前专注于刺激增长提供了证据。数十个城市支持住房“以旧换新”政策为投资者带来了积极情绪。这些表明，政府的态度更倾向于支持增长，这无疑让市场感到兴奋。

基金经理的不同观点

近几周中国股票波动幅度较大，一些基金经理希望看到更多证据，确定这些政策及措施是否仅为权宜之计还是长久之计。

一位基金经理希望了解政府如何解决房地产开发商的财务问题。另一位基金经理则在关注未完工的房地产项目推进情况和房价是否已经企稳。

对于企业盈利前景，一些基金经理关注出口强劲增长以及家电、机械和电力相关企业的情况。此外，中国证监会新任主席释放的监管新理念也令基金经理鼓舞。

风险与机遇并存

尽管如此，地缘政治因素仍然是一个风险，可能限制中国股票的反弹幅度。而在中美贸易摩擦加剧、一些基金经理认为中国“不可投资”的情况下，中国股票仍然是市场上最具价值的之一。按照2025年预期盈利计算，中国股票的市盈率为9.4倍。只要经济前景有所改善，中国股票有望上涨，届时可能引发投资者“害怕错过”的情绪。

基金经理的策略

基金经理们正在选择性地增持中国股票，并偏好那些盈利前景正在改善的公司。他们还看好房价企稳以及消费品“以旧换新”政策带来的激励措施。一些互联网公司，如阿里巴巴、腾讯和京东等，也备受关注，这些公司一直致力于通过回购和分红回馈股东。

值得注意的是，基金经理将根据数据中的证据重新配置资金。同时，他们的买入清单中也包括银行股，因为银行股在中国经济反弹时表现可能会超过其他行业。

结尾

鉴于市场的不确定性，投资者在对中国股票持有观望态度时，基金经理们正在根据具体情况做出调整。无论是风险还是机遇，他们都在寻找证据来确定下一步的行动。中国政府通过具体政策的变化预示着对房地产市场的关注，这对于投资者来说是一个积极的信号。然而，投资前仍需保持谨慎，同时密切关注市场动态的发展。

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