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安井食品业绩向上股价向下|创始人、高管近年不断减持套现,是否暗示内情深?

来源: 红星资本局 编辑: 听冰 时间:2024-05-09 06:21:54 浏览量:1402

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4月26日晚间,国内速冻食品头部企业安井食品(603345.SH)发布2023年年报,公司实现营收约140.45亿元,同比增长15.29%;实现归母净利润约14.78亿元,同比增长34.24%。

安井食品于2017年2月在上交所主板挂牌上市。上市后,其积极布局预制菜赛道,踩中风口成为资本“宠儿”。2021年2月,安井食品股价最高突破278元/股,较发行价涨幅超过24倍。

红星资本局注意到,此后安井食品业绩整体表现依旧亮眼,股价却大幅下跌,呈现业绩向下股价向下局面。

从二级市场来看,安井食品股价在今年2月5日创下近4年来的历史新低,为68.57元/股。截至5月8日收盘,公司股价报96.02元/股,总市值为281.62亿元。与巅峰期相比,市值已缩水超6成。


资料图 据视觉中国

一、预制菜拖累整体毛利率

根据企业官网资料,安井食品成立于2001年12月,前身为厦门华顺民生食品有限公司。

成立之初,安井食品主要卖米面产品,此后调整战略重心,开始切换至火锅料领域,并实现了企业的快速扩张。

2017年成功上市后,安井食品开始布局预制菜赛道,于2018年提出“三剑合璧、餐饮发力”的经营策略,发力预制菜业务。

从业务构成来看,目前安井食品有三大业务板块,分别是速冻火锅料、速冻面米制品和速冻预制菜肴制品。

近年来,安井食品业绩整体表现不俗,年度总营收从2013年的17.86亿元增长至2023年的140.45亿元,营收复合增长率达到22.9%;净利润从2013年的1.04亿元增长至2023年的14.78亿元,净利润复合增长率达到30.4%。

分产品来看,速冻鱼糜制品的营收占比最大,2023年实现营收约44.09亿元,同比增长11.76%,占总营收比为31.4%,这部分产品毛利率也是最高的,为28.89%.


来源:企业财报

多种手段向市场募资76亿

实控人、高管不断减持套现

回到安井食品在二级市场的表现,之所以出现大幅下滑,或许与企业的频繁“操作”有关。

今年1月,安井食品发布公告称,计划赴港发行股份(H股)并在香港联交所上市,目的之一是“增强公司的境外融资能力”。

公告发布后的首个交易日(1月22日)公司股价直接跌停,跌幅达10%。随后的交易日中,其股价继续下跌,至1月30日,7日股价跌幅达21.65%。

二级市场反应如此“激烈”,是因为安井食品本身并不缺钱。

财报显示,截至2023年末,安井食品货币资金和交易性金融资产分别为49.75亿元、10.33亿元,二者合计约60.08亿元;流动资产合计达到104.26亿元,流动负债为40.06亿元,资产负债率为38.42%,企业账面资金较为宽裕。


来源:企业财报

此外,上市以来,安井食品已经频繁向资本市场融资。2017年至2022年间,安井食品先后通过IPO募资、发行可转债(2次)、定向增发等手段募得资金合计约76.76亿元。

近年来,安井食品创始人、高管及控股股东还持续性地减持套现,同样引发市场争议。

预制菜赛道的AB面

对于安井食品而言,布局预制菜业务,是基于市场机遇、优化产品结构、实现战略转型和提升盈利能力等方面的考虑。

最近两三年,安井食品也在加大预制菜赛道的投入,大搞预制菜肴生产基地。


来源:企业官网

不过,尽管预制菜概念在市场火热,从去年起关于预制菜引发的争议也是不绝于耳。

比如部分消费者担心健康问题,认为预制菜中可能添加了大量的防腐剂和添加剂,这些化学物质可能会对人体健康产生负面影响;也有消费者认为预制菜并不美味,因为预制菜在加工后需要进行包装和储存,这可能会导致食材的新鲜度、口感下降等。

面对市场质疑,安井食品也在积极为预制菜辩护。公司在财报中提到,把预制菜扩大化、妖魔化,一棒子打死是不合理的。


来源:企业官网

从行业竞争角度来看,由于预制菜行业进入门槛相对较低,行业内企业众多,包括传统速冻食品企业如千味央厨、三全食品等,餐饮品牌如全聚德、西贝等,生鲜电商平台盒马、京东超市、叮咚买菜等,可见预制菜赛道竞争非常激烈。

对于安井食品而言,市场竞争激烈、产品创新难度大、渠道布局难等,依然是企业在预制菜领域需要突破的层层关卡。

红星新闻记者 刘谧

编辑 余冬梅

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