四月大跌后，美股可能会持续反弹： - 美股衰退真的结束了吗？四月大跌后的迹象显示反弹可能性 - 四月美股大跌带来机会！持续反弹的迹象透露出什么信号？

更多公司的盈利能力提高有望改善投资者情绪。

盈利能力与投资者情绪

T·S·艾略特(T.S. Eliot)在《荒原》一诗中写道：四月是最残忍的月份。2024年的四月尤为如此，标普500指数当月下跌了4.2%，该指数后来收复了失地，目前只比3月底水平低1.4%。

当前投资环境的担忧因素

近来有很多让投资者感到担忧的问题，包括通胀顽固、中东紧张局势到不断升级和俄乌冲突等等。

股票市场中的未来利润增长

尽管如此，美银证券策略师里泰什·萨马迪亚(Ritesh Samadhiya)指出，股票“本质上反映的是未来的利润增长”，意思是说，尽管存在种种短期干扰，但中长期来看“增长才是最重要的”。

反通货膨胀趋势

这对美股市场来说是个好消息，尤其是在越来越多的公司开始感受到全球经济展现出的韧性之际。

结论及展望

更多公司的盈利能力提高有望改善投资者情绪，美银证券的全球基金经理调查显示，约20%的受访者认为未来一年全球企业盈利将出现改善，持此观点的受访者比例升至2021年8月以来的最高水平。

当然，进一步看涨的最大障碍是通胀，萨马迪亚说：“通胀是目前最大的左尾风险。”虽然通胀可能被归类为一种“干扰”，但在某种程度上确实会给公司盈利带来威胁，因为资本成本会上升，此外，利率长期走高可能会给美国经济造成破坏。

萨马迪亚承认，抗通胀的最后一个阶段比美银证券之前预测的更艰难，他不排除从现在到今年年底这段时间里美国通胀率为3%的可能性。

即使存在这一潜在拖累因素，萨马迪亚和他的团队仍认为世界其他地方仍然存在反通货膨胀趋势。萨马迪亚指出，尽管“美国经济连续意外增长可能会让人觉得通胀无法被控制住，但有一个积极因素正在酝酿中：劳动力市场供需可能正在悄然恢复平衡”。

的确是这样，《巴伦周刊》认为最近公布的就业报告近乎完美，数据表明美国经济正在以恰到好处的速度放慢。

虽然通货膨胀具有粘性，但萨马迪亚预计通胀的上行空间可能有限，因此他坚持对市场持建设性看法，“因为大多数经济体的企业盈利增长更加强劲，而且反通货膨胀趋势依然存在”。

虽然5月才刚开始，但到目前为止，股市似乎愿意在经历了4月的下跌后翻开新的一页，上周，标普500指数上涨近0.6%，周一上涨1%，周二上涨0.13%。希望股市能继续“解冻”。

文 | 特蕾莎·里瓦斯

编辑 | 郭力群

版权声明：

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2024年5月7日报道“The Stock Market Is Recovering. Why It Could Keep Gaining.”。

（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）

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