1. “科创板IPO新规：如何提高四项上市指标？” 2. “未达指标又可上市？科创板IPO新规解析”

财联社5月1日讯 （记者 郑仲芹）4月30日晚，证监会发布《科创属性评价指引（试行）》修订版，旨在进一步落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》和《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》。

继2020年3月证监会首次发布实施《指引》已经过去四年，中间分别于2021年4月16日、2022年3月20日和2023年8月10日进行了修订。

科创属性门槛有所提升

修改后的《指引》适度提高了对科创板拟上市企业的研发投入、发明专利数量及营业收入复合增长率要求，旨在引导科创企业更加重视科研投入和科研成果产业化，促进申报企业质量进一步提升；同时，对于采用特定上市标准申报科创板的企业、已境外上市红筹企业以及软件行业，提供了不同的适用标准。具体来看，修订版《指引》的调整包括：

研发投入金额：将“最近三年研发投入金额”由“累计在6000万元以上”调整为“累计在8000万元以上”。

发明专利数量：将“应用于公司主营业务的发明专利5项以上”调整为“应用于公司主营业务并能够产业化的发明专利7项以上”。

营业收入增长率：将“最近三年营业收入复合增长率”由“达到20%”调整为“达到25%”。

核心技术专利：将“形成核心技术和应用于主营业务的发明专利（含国防专利）合计50项以上”调整为“形成核心技术和应用于主营业务，并能够产业化的发明专利（含国防专利）合计50项以上”。

与国家创新战略协同

4月12日证监会发布的《意见》曾强调了科创板的定位，支持和鼓励硬科技企业在科创板上市。新《指引》文件中的第一点就明确了支持和鼓励的相关行业领域，并对企业申报科创板上市所需满足的四项指标进行了规定，这与新“国九条”中对科创板定位的强调相吻合。除此之外，新《指引》还从多角度发挥出了与国家创新战略的协同作用。

研发投入和人员比例方面，新《指引》中提到“最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在8000万元以上，研发人员占当年员工总数��比例不低于 10%”等规定，体现了科创板对企业研发能力和创新实力的重视，这与对创新驱动发展战略的强调是相一致的。

专利要求方面，新《指引》提到的一项指标是“应用于公司主营业务并能够产业化的发明专利7项以上”，这反映了科创板对企业创新成果的重视，也与新“国九条”中提到的加强知识产权保护和运用相符合。

营业收入增长方面，为促进科技与经济深度融合，推动高质量发展，新《指引》着重强调了提高营业收入复合增长率或金额要求，体现了科创板对企业市场潜力和成长性的考量。

经营限制方面，为防止资本