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为什么要发那么多ETF?ETF投资有什么好处?

来源: 远川聊资管 编辑: 饮霜 时间:2024-04-30 12:06:09 浏览量:860


不知不觉间,公募基金行业已经换了一套叙事。

公募基金行业现状如何?

以2021年1季度主动权益明星们的规模巅峰为节点,公募ETF规模至今翻了一倍。

ETF与主动基金的竞争

公募一哥张坤管理规模从1331亿规模掉落至647.32亿,而易方达 300ETF从90.48亿飙升至1373.19亿,以一种略显尴尬的方式完成掉转。而300ETF这个赛道里真正的「一哥」——华泰柏瑞沪深300ETF更是达到2000亿的规模,这是单只主动权益产品从未企及的高度。

基金行业的发展方向

从基金发行看,也已经很久没有出现令人印象深刻的主动权益产品——依据Wind数据,一季度普通股票型和偏股混合型基金,没有一只募集超过10个亿。

反观ETF虽然产品设计大同小异,但卖起来声势却更大:一季度发行的49只ETF中,10涉及红利与高股息,10只关于A50,其中3只A50 ETF规模超过20亿。最新发行的华安与国泰的两只黄金股票ETF,上架于国际黄金新高,全球局势进一步紧张的时节。

规模增长与竞争

规模增长,有时并不意味着生意好做。对于ETF这种标准化程度更高的产品而言,热度的背后常常是无休止的竞争,如同北京车展的热闹下,电动车企业之间你追我赶的生存焦虑。

加功能还是打价格?

高端的商战,只需要最朴素的手法:要么加功能,要么打价格。

加功能,本质上玩差异化。这点基金公司也会。比如:比特币ETF 英伟达期权 实物黄金,正成为亚洲客户青睐的New Money组合。华夏、南方和嘉实三家公募,就通过香港子公司在香港市场曲线入局比特币ETF。

当然,最显眼的还是价格战。经典的沪深300赛道上,华泰柏瑞断层领先,余下的基金公司只能用「伤敌一千自损八百」的骨折价来试图分走一杯羹。「0.15% 0.05%」的费率结构,从易方达开始,不断蔓延至工银瑞信、汇添富、华安、博时、南方等基金公司。


证券市场的变革

近日正式落地的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规���》,不仅令卖方分析师忐忑,还对ETF如火如荼的发行产生了影响。

挑战和未来

尽管ETF规模不断增长,但其吞噬主动基金的趋势也日益明显。基金公司需要不断创新,以适应市场变化,重新思考投资策略。

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