港股IPO为何连续三年下滑？未来投资机会在哪里？

伴随着A股市场IPO节奏的收紧、以及各板块的上市财务指标提高，不少公司选择主动撤退。今年以来，IPO终止审核企业数量不断攀升，现已超过120家。

香港IPO市场是否有所好转？

与之相对应的是，此前一度陷入低谷期的香港IPO市场，现在是否有所好转？

融资规模持续下滑

根据近日港交所发布的报告，2024年第一季期间，在香港交易所新上市的公司共12家，集资额合共48亿港元，较2023年第一季下跌28%。

12家新上市公司中，来自内地的公司有5家，占比约四成。5家企业分别为连连数字、荃信生物、经纬天地、美中嘉和、速腾聚创。

需要指出的是，自2021年起，港交所IPO首发募资规模已经连续三年下跌。

数据显示，受市场情绪和经济环境影响，2023年，港交所迎来70家IPO新上市公司，同比2022年减少了19家；首发募资金额为448.67亿港元，同比下降57%，创下自2013年以来的新低。

对此，港交所表示，2023年包括香港市场在内，全球新股市场持续受疲软的市场情绪和宏观经济环境的影响，但香港全年新股市场持续回暖。过去这一年在《上市规则》新增章节18C后，打开了特专科技公司赴港上市的通道。2024年将落实GEM改革，包括为大量从事研发活动的高增长企业增设上市渠道及引入“简化转板机制”。

A股IPO环境是否也发生了变化？

此外，有业内人士指出，港股IPO市场与A股IPO市场也存在某种程度的跷跷板效应，既是互补又有竞争关系。

近几年来，A股实行注册制改革，IPO首发募资规模自2020年以来增长显著，而同期的港股IPO市场则在2020年达到首发募资高点之后一路回落，2022年下降幅度达到68.64%。

但2023年下半年开始，A股的IPO环境已经悄然发生变化。

2023年8月，证监会网站发布的《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》指出，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。

今年3月15日，证监会连发四文提振投资者信心，涉及从严把发行上市准入关、加强上市公司监管、加强证券公司和公募基金监管等相关内容。

4月12日，上交所、深交所分别就修订股票上市规则征求意见，拟适度提高主板和创业板上市门槛，上市财务指标有了明显的提高。

港股IPO市场是否也发生了变化？

如今，A股IPO审核趋严，港股IPO市场是否也发生了变化？

转战港股公司增多

据IPO日报不完全统计，截至2024年4月26日，港交所共有85宗IPO申请正在处理中。这其中有不少是A股谋求上市未果、改道港交所上市的企业。

截至4月26日，已有15家曾试图A股上市的公司，转战港股IPO，