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"黄金崩了?为什么市场开始出现分歧"

来源: 躺平指数 编辑: 听冰 时间:2024-04-26 22:18:31 浏览量:851

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Stock Market

说实话,美股这几周惨烈的表现,鲍威尔是要背大锅的。梳理美联储在去年末至今的言论和表现,一次是去年12月的议息会议,一次是4月15日这一周美联储官员密集地对外发言,都对市场产生了非常深刻的影响。

美联储的策略是什么?

第一次,是美联储提早释放了超越市场的降息预期,让风险偏好更高的科技成长股开始起飞;这一次,美联储官员突然重拾“鹰姿”,就连全年只会降息一次的预期都摇摇欲坠,和千里之外的以色列打了个小配合,带崩整个股市。

美联储的意图何在?

拿一个美国的核心数据看就知道了。无论是PCE还是剔除食品、能源和住房之后的PCE,在美联储释放降息预期的12月份之后,几乎是瞬间抬头,虽然二月份有所回落,但在三月份又再一次升高。可以说,破坏降息的正是降息预期本身,而它又是美联储有意释放的,他们很可能从一开始就知道今年不会降息,甚至从来就没打算降息。

美联储的行为是否具有意义?

从结果来看,鲍威尔应该非常庆幸,自己并没有真的开启降息。自从这一预期向市场释放之后,市场的反应相当积极,甚至说可以说是过分积极了,这本身就说明了一个问题:投资者对降息是饥渴难耐的。现在,鲍威尔再度转鹰,其实套路跟去年末的转鸽是一样的,观察一下市场的反馈,以及通胀的走向。

美联储的策略会带来怎样的后果?

要知道,无论加息还是降息,都只是手段而非目的,美联储真正想要避免的,是美国在通胀高企的情况下,经济出现硬着陆的状况。而在众多指标中,就业这个相对热度更低一些的,但对实际经济的反应程度相对更大,也是美联储着重观察的指标之一。

自2020年疫情发生之后,美国通过降息和发债,开启了大规模向市场释放流动性的历程。充裕的流动性带来了股票、房产等资产价格的上升,成为了通胀的推手;但它还带来了一个显著的影响,是大量美国五六十岁的有产阶层开始脱离劳动,2021年10月美国退休人数与2020年1月相比增加了330万人,并在之后的两年继续保持了高速增长。

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总之,高息、低估,很可能是未来一段时间港美股资金的共同偏好,并共同等待通胀数据的好转、等待美联储预期释放的再次转向。

结语

当我们研究市场上的标的时,发现绝大多数题材在如今这个市场状态下,很难复现去年至今年初美股科技股这样的狂暴涨幅,这也让二季度的投资充满了不确定性,选择合适题材的难度大增。

当所有人都在找黄金之后该投什么的时候,其实就是市场出现分歧的时候。这种状况之下,把资金投向更稳妥、也更保险的标的,设置好止盈和止损线并严格执行,总归是更安全的。积蓄力量,等待美股再度出现降息交易的机会,或许是对大多数人来说,更加合适的选择。

声明:本文仅用于学习和交流,不构成投资建议。

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