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郭磊:如何看铜与螺纹钢价格的走势背离 | 揭秘行业价格波动真相

来源: 首席经济学家 编辑: 听冰 时间:2024-03-22 06:16:34 浏览量:1938

郭磊系广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

报告摘要

铜和螺纹钢价格为何走势背离?

从长周期经验看,铜和螺纹钢价格走势基本同步。但2024年春节后起,两者出现背离。如何理解这一现象?

制造业和建筑业景气为何表现不同?

制造业景气度上升与建筑业景气度调整背离,可能与外需变化、基建投资等因素有关。

出口的触底是否是制造业景气度上升原因?

中国出口情况好转,制造业景气度上升反映外需好转趋势。

新产业需求带动铜需求增长

新能源等行业快速发展,带动了对铜等金属需求的增长,铜价上涨与新产业关系密切。

政策影响铜价走势

政府推动设备更新和消费品以旧换新政策,预期铜需求将持续增长。

结论:

本轮铜价和螺纹钢价格的背离反映了经济结构性特征、产业趋势、政策影响等多个因素。关注各种因素对价格的影响,以及两者何时重回同周期趋势。

假设风险:宏观经济变化、海外经济环境、房地产市场、新产业政策等超预期风险。

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