LPR“按兵不动”！基金公司解读来了 LPR为何“按兵不动”！基金公司解读策略

中国基金报记者 张燕北 方丽

3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率（LPR），其中1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与上月持平。

为什么本月LPR保持不变？

受访基金公司及公募人士认为，在MLF没有变动的背景下，本月LPR仍然保持一致是大概率事件，符合市场预期。在流动性平稳充裕情况下，综合“稳汇率”及“防空转”考量，央行保持3月LPR不变是合理选择。但后续若政策利率调降，则LPR报价仍有一定下行空间。

源于 “稳汇率”及“防空转”考虑

基金公司及人士认为，3月MLF利率继续维持2.5%不变，未实现政策降息，主要因素在于稳汇率外部压力和国内经济企稳向好迹象显现等考量。

对资本市场影响有限

具体到此次MLF利率继续维持不变对资本市场的影响，兴银基金认为，短期内的影响不大，市场并没有3月降息的预期，资产价格仍将对标供需结构和实际基本面变化。

LPR未来仍存下行空间

即使短期内LPR利率下行受限，多位受访人士认为，后续若政策利率调降，LPR报价仍存一定下行空间。兴银基金表示，今年整体的降息趋势或将不变，但美联储降息延后可能会带来汇率的压力。

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