抛售日本！揭秘如何在当前市场状况下获利

公募基金经理对投资者抛售日本股票，资金回流A股充满期待。

日本股票抛售预期增强

券商中国记者注意到，“除日本”公募QDII对日本市场的高配正反向体现出做空动能，尤其在日经指数3月19日再创新高后，机构投资者抛售日本股票的预期再度提升，此前全球机构资金对日股的净卖出在2月底已出现第一个小高峰，甚至中国机构资金也在逐步赎回所投资的公募QDII日本主题基金，有公募基金人士强调全球投资者卖出日本股票的获益方是海外资金低配的A股和港股。

日股调整动能增强

3月19日，日经指数创出历史新高，A股基金经理正在关注所产生逢高离场效应。

在日本股市屡创新高之际，投资者的逢高离场正暗示区域资产配置可能重新洗牌，基金经理强调A股和港股资产可能从中受益。

日本股市未来走势是关键

自今年2月底开始，抛售日本股票就开始达到一个小高峰，日本交易所集团2月底发布的数据显示，海外投资者净卖出5.26亿美元的股票，这是海外投资者在日经指数火爆上涨过程中对日本股市的一次显著获利回吐，也是最近一段时间的首次转为净卖出。

海外机构对日本股市的减持，在很大程度上缘于日股在大幅上涨后相对于新兴市场吸引力的下降，同时，日本央行计划的ETF基金减持对投资者而言亦是潜在的风险点。关于日本央行退出ETF购买计划，日本投资机构野村认为，一次性大量抛售股指ETF必然引起资产价格大幅下降，甚至可能引起市场恐慌导致价格进一步暴跌。据日本央行估算，为了不引起资产价格大幅度波动，需要以每年3000亿日元的规模逐渐抛售持有的资产。然而以此速度抛售ETF，全部清仓需要花费约170年。

日经225指数的强劲表现，显然已为投资者在日本市场提供了丰厚的回报，以易方达日经225ETF为例，该基金在最近两年内累计获利高达35.9%，今年以来该基金在日本市场亦获得超13%的收益率。但随着日本市场股票估值的大幅上修后，日本市场的投资难度可能正在逐步提升，部分QDII基金经理暗示后续可能需要依靠选股。

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