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两会前瞻|全国政协委员金李:应放宽养老金等长期资金进入股权投资领域限制 放宽养老金投资限制,助力股权投资发展

来源: 21世纪经济报道 编辑: 听冰 时间:2024-03-16 17:02:30 浏览量:2855


优化股权投资环境,激发民间资本积极性

近年来,由于退出渠道不畅、回报有限、耐心资本缺失等原因,民间资本投向股权领域特别是早期科创项目的积极性降低。为提振信心,鼓励和吸引社会资本实现投早、投小、投科技,建议放宽养老金等中长期资金进入股权投资的限制,引入更多源头活水。在即将召开的2024年全国两会上,全国政协委员、九三学社中央常委金李提交了《关于放宽养老金等长期资金进入股权投资领域限制的提案》。

如何让养老金更好地参与股权投资?

一方面,国家社保基金投资股权领域的收益虽然更高,但是被允许配置的比例过低。多年来,国家社保基金投资股权的平均收益率在10%以上,远超固定收益资产。近年来资本市场整体收益下降,也达到了7%以上。然而,股权投资比例的上限仅为10%,远低于固定收益产品。金李建议,放宽社保基金等中长期资金投资风投领域的比例限制,鼓励商业化养老金适量配置股权投资。

如何规避投资风险同时获得可观回报?

另一方面,出于政策风险和社会影响的考量,国家社保基金很少对单个项目进行直接投资。金李提出,可以将国家社保基金作为有限合伙人(LP),参与到市场化的、支持科创的地方性基金中。这种模式能为科技创新市场提供充足的金融资源,并规避直接投资产生的市场风险和政策风险。

如何提升投资回报并降低不确定性?

适度发展S基金是金李提出的第三点具体建议。金李表示,过去若干年,出于政策风险和社会影响的考量,国家社保基金极少对单个项目进行直接投资。建议中长期资金规范开展股权投资的方式为组合投资,同时适度发展S基金,降低投资不确定性,提升投资回报。

写在最后

优化股权投资环境、激发民间资本积极性,需要政府和社会各界共同努力。在金李的提议下,我们有望看到更多中长期资金进入股权领域,为科技创新市场提供更多支持。您认为如何能最大程度激发股权投资的活力?欢迎留言讨论,谢谢观看!