发行市盈率下降是大势所趋: 未来投资哪些行业值得关注

最近有一则很有意思的新闻。

新股市场现状如何？

据IPO日报报道，2024年以来，有20家公司实现首发上市，平均发行市盈率为24.19倍，上年同期为29.81倍，相较去年明显下滑。而截至2月29日，首发上市的20只新股中，仅有一家公司首日破发，破发率为5%。2023年11月和12月，更是实现了上市首日0破发。

为什么新股市场情况出现这样的变化？

一、颇受诟病的新股发行高市盈率现象，有所改变，不再是“高不可攀”；二破发率仅有5%，也就是说，此前新股上市当日股价频频跌破发行价的现象有了明显改善。

为什么新股发行市盈率呈现下降趋势？

由于此前二级市场表现比较低迷，监管层意识到新股高发行价高市盈率对证券市场的冲击，从维护资本市场稳定的大局出发，削减了企业上市“割韭菜”的力度。

新股市场的投资者态度有何变化？

量大、高价的发行导致这几年A股新上市公司“供过于求”，投资者打新的激情也因过高过量的收割而“痛不欲生”——据IPO日报统计，2022年，共有428家公司上市，其中122家公司首日破发，破发率高达28.50%。2023年，A股313只新股上市，首日破发的有52只，破发率也有16.61%。

市场教育了投资者，反馈到IPO就是，把股民当韭菜随意割、任性高价发行的时代，过去了。

结语

笔者认为，无论是拟上市企业、券商，还是各种机构，都要认识到，只有和股民一条心，利益共享，真正让投资者享受到企业发展的红利，才是中国股市不断稳定发展的根本出路。所以提供真实的、正常经营的、财务不作假的、没有经过粉饰的、发行价合理价的企业，才是当下中国证券市场最迫切的任务之一。

记者 傅光云

版式 佘诗婕

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