政治局会议前瞻：熊园、朱慧解读4月的重要议题

近半月，已有稳增长政策加快落地，设备更新、稳地产、稳民企等均有新举措，资本市场新“国九条”出台。我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2024.4.8-4.21）的政策跟踪。

核心观点：

近半月政策继续聚焦稳增长、稳信心、稳地产、稳资本市场，已有政策也正加快落地，具体有5大焦点；短期看，鉴于一季度GDP超预期高增，预计4月底政治局会议总基调不会有大变化、难有强刺激，应会大体延续中央经济工作会议和“两会”的说法，包括对经济仍担心、突出各种“稳”等，新增点可能是“抓落实、强化政策取向一致性、聚焦改革、突出新质生产力、稳地产”等方面；继续提示：未来一个月是重要观察期，紧盯4点：4月底政治局会议；水泥、沥青等实物工作量指标；超长期特别国债、专项债等已有政策的细化部署；外需、美联储降息预期的变化。

1、短期看，按惯例4月底将召开经济工作相关的政治局会议，基于一季度我国经济表现，以及近期高层座谈会、国常会、国新办发布会等系列会议，我们有4点前瞻：

前瞻1：经济形势上，应会肯定一季度经济延续回升向好态势、实现良好开局，但应也会继续强调内外压力仍大、不确定性较高、内需不足、经济回升基础尚不牢固、经济运行存在的问题还需下功夫解决等。

2、总体看，近半月政策延续稳增长、稳信心、稳地产，已有政策加快落地，有5大焦点：

一是已有稳增长加快落地，包括商务部发布以旧换新、工业领域设备更新方案，央行发文金融支持绿色低碳、新型工业化；各地继续稳经济，广东等地细化本省设备更新、消费品以旧换新方案，其中，上海推出汽车以旧换新补贴，商业银行也纷纷推出汽车金融优惠。

三、具体看，近半月（2024.4.8-4.21）重大政策如下：

重要会议与政策：新“国九条”发布，关注设备更新、以旧换新、房地产融资、金融五篇大文章进度。

地方政策：各地继续稳经济，促汽车消费加码消费金融、现金补贴支持。

行业与产业政策：各地继续加码松地产；多举措服务科技企业高水���。

联系人：熊园，国盛证券首席经济学家；朱慧，国盛宏观分析师；刘新宇，国盛宏观分析师；杨涛，国盛宏观分析师；刘安林，国盛宏观分析师；穆仁文，国盛宏观分析师；薛舒宁，国盛宏观研究员。

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